3000亿中药饮片赛道黑马：新荷花赴港上市

　　随着现代技术重塑传统炮制工艺,以及市场对标准化、便捷性(biànjiéxìng)中药治疗需求的增长,中药饮片行业正从“经验传承”迈向(màixiàng)“科学验证”,资本化浪潮(làngcháo)随之涌来。

　　四川新荷花中药饮片股份有限公司(简称“新荷花”)作为国内最全面的中药饮片商之一,已向港交所递交(dìjiāo)上市申请。其能提供超770种品种、4900个规格的中药饮片,几乎(jīhū)涵盖(hángài)中药行业主要药物。若成功上市,新荷花有望成为“港交所中药饮片第一股”,这不仅是一家企业(qǐyè)的资本化进程,更是中医药现代化(xiàndàihuà)转型的生动范例。

　　新荷花以“核心市场领导地位+面向现代(xiàndài)消费者的(de)颠覆性创新”为(wèi)双支柱战略,构建起传统与现代交融的产业生态。其能稳居行业龙头,得益于紧握市场变革的四大脉络。

　　一是(yīshì)集采“优质优价”。政策扶持下,中药饮片(zhōngyàoyǐnpiàn)集采带来(dàilái)业绩压力,但集采标准并非低价,仍为企业留有合理利润空间。新荷花产品质量与品类丰富度居行业(hángyè)前列,作为国内首家获GMP认证的(de)中药饮片企业,参与制定多项国家加工标准和规范,将现代科技融入生产与质量评估中,旨在通过引入可量化的科学基准加强质量控制(kòngzhì)和生产标准,提高中药饮片生产的质量和功效。

　　二是细分(xìfēn)渠道布局。新荷花不仅布局了(le)1000多家医院,还涉足8.6万家中医诊所等,可提供优质产品(yōuzhìchǎnpǐn)和全方位配送服务;在此基础上,还推出专门针对中医诊所的中药饮片(zhōngyàoyǐnpiàn)线上销售平台“金方草堂”,通过减少(jiǎnshǎo)中间商的方式,使小诊所、药店能够以相对较高的频率处理小型订单。

　　三是行业专业化发展。不少中药企业全产业链布局,而新荷花聚焦饮片生产,力求在饮片生产、质量控制和渠道服务(fúwù)上做到极致。其遵循产业分工,建立供应链系统,提升(tíshēng)运营效率(xiàolǜ),避免非核心环节(huánjié)成本消耗。

　　四是健康管理需求变迁。药食同源市场(shìchǎng)扩张,新(xīn)荷花捕捉到中药饮片向大健康消费延伸的机遇,计划推出中药保健品平台“金色荷花”,提供个人化中药养生健康补剂,避开贵细饮片红海竞争,专注(zhuānzhù)常用(chángyòng)饮片赛道。这种“医疗(yīliáo)+消费”双轮驱动,使新荷花避开与同仁堂等(děng)品牌在贵细饮片(不足200亿市场)的红海竞争,专注占据行业超80%份额的常用饮片赛道。

　　值得一提的是,消费类企业在港股市场往往能获得(huòdé)较高的认可度。国内不少在A股(Agǔ)IPO折戟的企业,转战港股市场后都取得了(le)不错的反响。比如老铺黄金(huángjīn),在A股上市(shàngshì)未果后转战港交所,头顶“古法黄金第一股(dìyīgǔ)”的光环,上市首日的收盘涨幅高达72.84%。新荷花与老铺黄金在“传统产业+现代科技”的发展路径上呈现出相似的镜像效应,均验证了传统产业借助科技赋能实现价值重估的商业(shāngyè)可行性。

　　财务(cáiwù)方面,新荷花(héhuā)展现出强大韧性。收入从2022年的(de)7.8亿元增至2024年的12.49亿元,复合增长率达27%,位居全国(quánguó)第二。更能反映新荷花运营效率提升的数据指标,是各项费用的支出(zhīchū)。2024年销售费用率、财务费用率分别达到4.04%、0.46%,分别较2022年下滑了1.68个百分点、0.22个百分点。在“优质优价”政策重塑行业(hángyè)规则的关键期,新荷花各项费用率下滑,毛利空间提升,验证了专业化深耕行业的可行性(kěxíngxìng)。

　　中药饮片因不可取代的(de)地位(dìwèi),前景可观。2023年市场规模达2788亿元,预计2030年将突破4000亿元。新(xīn)荷花采取双(shuāng)支柱战略,巩固(gǒnggù)传统医疗渠道优势,开辟新增长极。此次赴港IPO,是(shì)其发展的重要里程碑。借助国际资本力量,新荷花有望在千亿中药饮片蓝海中进一步释放潜力,为中医药传承与创新贡献力量,也为投资者带来回报。